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Qu'est-ce que Bitcoin et Tulip Mania ont en commun?

Qu'est-ce que Bitcoin et Tulip Mania ont en commun?


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Des bulles économiques se produisent lorsque trop d'argent chasse trop peu d'actifs. Cela amène à la fois les bons et les mauvais actifs à s'apprécier au-delà de leur valeur intrinsèque, ou de leurs fondamentaux, à un niveau insoutenable.

Une fois que la bulle éclate, et ils le font tous, la baisse des prix provoque une crise de confiance des investisseurs et des consommateurs qui peut provoquer une panique ou une crise financière.

S'il existe une autorité monétaire, telle qu'une banque centrale, elle peut être contrainte de prendre un certain nombre de mesures pour éviter l'effondrement de sa monnaie. Ces actions peuvent inclure des renflouements.

Si cela ressemble énormément à la crise financière de 2008, c'est parce que c'est le cas. Ensuite, l'actif était les maisons, mais c'était loin d'être la première bulle économique. La première, et sans aucun doute la plus célèbre, est celle des tulipes environnantes des années 1630 aux Pays-Bas. Vous le connaissez peut-être sous le nom de "Tulip Mania".

L'atout

Au 17ème siècle, la République néerlandaise était la première puissance économique et financière du monde. De 1600 à 1720, les Néerlandais avaient le revenu par habitant le plus élevé du monde.

Les tulipes, originaires de Turquie, ont été introduites aux Néerlandais via Vienne. Le botaniste néerlandais Carolus Clusius a planté plusieurs bulbes de tulipes et s'est rendu compte que les fleurs pouvaient tolérer le climat plus froid des Pays-Bas.

La couleur intense des fleurs en a fait un symbole de statut instantané pour la classe de marchands nouvellement riche de la Hollande. Les tulipes à une seule teinte de rouge, jaune ou blanc étaient connues sous le nom de Couleren, les tulipes multicolores avec des stries blanches sur fond rouge ou rose étaient appelées Rosen, les fleurs avec des stries blanches sur fond violet ou lilas ont été appelées Violetten, et la plus rare de toutes, les fleurs avec des stries jaunes ou blanches sur un fond rouge, marron ou violet étaient appelées Bizarden.

On sait maintenant que les effets multicolores ont été causés par un type de virus de la mosaïque qui a infecté les bulbes néerlandais.

Les producteurs de tulipes ont donné à leurs variétés des noms qui commençaient souvent par le mot "Admirael" (amiral), par exemple, l'Admirael van der Eijck, et qui commençaient par le mot "Generael" (général). Debout au-dessus de tous les autres était le précieux Sempre Augustus tulipe.

La culture des tulipes de la graine au bulbe a pris sept ans, et la culture des variétés les plus recherchées, celles porteuses du virus, a pris encore plus de temps. Les fleurs n'ont fleuri que pendant environ une semaine pendant les mois d'avril et mai. De juin à septembre, pendant la phase de dormance de la plante, les bulbes de tulipes pouvaient être déracinés et déplacés.

C'est alors que les ampoules ont été achetées sur ce qu'on appelle le marché au comptant. Les autres mois de l'année, d'octobre à mars, lorsque les bulbes ne pouvaient pas être déplacés, les acheteurs et les vendeurs ont conclu des contrats qui stipulaient l'intention d'acheter les bulbes de tulipes à un certain prix à une certaine date.

C'étaient les premiers au monde contrats à terme, faisant des Néerlandais les inventeurs de la finance moderne. Une contrat d'option est similaire à un contrat à terme, mais il n'est pas contraignant.

Les spéculateurs s'installent

En 1634, répondant à une demande croissante et à des prix plus élevés, les spéculateurs sont entrés sur le marché du commerce des tulipes. En 1636, les Néerlandais ont créé un marché à terme, où des contrats d'achat d'ampoules à la fin d'une saison étaient achetés et vendus. Les Néerlandais ont appelé ce contrat de tulipe «windhandel», qui signifie «commerce éolien» en néerlandais.

Ce nom signifiait que les Néerlandais se rendaient compte que ce qui était échangé était de "l'air", que les bulbes de tulipes eux-mêmes n'étaient pas échangés, mais que ce qui était échangé était le aptitude acheter les ampoules à un certain prix à un certain moment dans le futur.

En raison des spéculateurs, les prix des contrats continuait d'augmenter, et un seul contrat pouvait changer de mains jusqu'à dix fois en une journée. Puis, en février 1637, dans la ville néerlandaise de Haarlem, quelque chose de grave s'est produit: une épidémie de peste bubonique. Naturellement, les acheteurs n'ont pas assisté à une vente aux enchères de tulipes là-bas, et c'était tout ce qu'il fallait. Les prix des contrats de bulbes de tulipes se sont effondrés et le commerce s'est arrêté.

Si nous analysons la bulle des tulipes, nous voyons que les gens achetaient des bulbes de tulipes à des prix de plus en plus élevés, dans l'intention de les revendre dans un but lucratif. Cela ne fonctionne que s'il existe un nouveau bassin d'acheteurs prêts à payer les prix élevés.

En février 1637, cette piscine s'est tarie, la demande de fleurs a disparu et les prix ont chuté. Les gens se sont retrouvés avec des contrats qui leur permettaient d'acheter des tulipes à un prix dix fois plus élevé que le prix actuel sur le marché au comptant. Les gens qui avaient pris possession d'ampoules détenaient un produit qui valait désormais une fraction de ce qu'ils avaient payé.

La bulle Bitcoin

Bitcoin a atteint son prix le plus élevé de 19 783 $ le 17 décembre 2017. Ce même mois, Google recherche les termes «tulip mania» et «tulip fièvre» en pointe.

Au cours des années 2015 à 2017, le marché du Bitcoin a été assailli par des spéculateurs qui ont fait grimper le prix. Puis, juste un mois après avoir atteint son apogée, le 5 février 2018, le prix du Bitcoin est tombé à 6200 dollars.

Selon un article récent du New York Times, chaque jour, entre 400 et 800 millions de dollars de Bitcoin sont achetés et vendus, et 60 à 80% de ces transactions sont de nature spéculative.

Autre que la spéculation, Bitcoin a ses utilisations. Il est utilisé par les Vénézuéliens désireux de contourner l'énorme inflation de ce pays. Le même article du New York Times a rapporté que les Vénézuéliens avaient acheté pour plus de 230 millions de dollars de Bitcoin l'année dernière.

Le Bitcoin est également utilisé dans des activités illégales. Les pirates ont exigé des rançons en Bitcoin pour déverrouiller des fichiers informatiques verrouillés. Le Bitcoin est également utilisé pour acheter des médicaments sur le dark net.

Récemment, la banque d'investissement Morgan Stanley a commencé à compenser des contrats à terme Bitcoin pour ses propres clients. Ils rejoignent la banque d'investissement Goldman Sachs en tant que seule entreprise de Wall Street opérant dans l'espace Bitcoin.

Les entreprises sérieuses semblent parier sur les crypto-monnaies, dont Bitcoin n'est qu'une. Un article récent de CNBC a déclaré que le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg, s'était assis avec ses camarades de classe et nemeses de Harvard, les jumeaux Winklevoss, pour discuter de la création d'une nouvelle crypto-monnaie.

Le site de vente en ligne populaire Overstock.com a exprimé son désir de quitter l'activité de vente et de devenir une société de crypto-monnaie. Alors, où cela laisse-t-il Bitcoin?

Les échecs dot-com du début des années 2000 se sont révélés être des entreprises viables. Alors que Pets.com a échoué, Chewy.com réussit. Aujourd'hui, les Pays-Bas contrôlent 50 pour cent du marché mondial de 10 milliards de dollars des fleurs coupées.

Un aphorisme dit: être tôt ou tard n'est pas différent d'avoir tort. Mais cela signifie-t-il que la bulle autour de Bitcoin était une bulle d'irrationalité ou de timing? Seul le temps nous le dira.


Voir la vidéo: I Mined Bitcoin On My Computer For 1 Week (Mai 2022).